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(서울=뉴스1) 김명신 기자 = 대형마트 빅3 홈플러스가 기업회생절차를 신청하면서 그 배경에 이목이 쏠리고 있다.
업계에서는 사모펀드 MBK파트너스가 2015년 5조 원의 무리한 빚을 내 인수한 점과 10여년 간 재무 불안정성 해소에 실패하면서 신용등급 강등에 따른 여파라는 시각이다.
4일 업계에 따르면 홈플러스는 이날 오전 법원에 기업회생절차 개시 세상에없는사람 를 신청했다. 홈플러스 측은 단기자금 상환 이슈가 발생할 가능성이 있어 선제 대응에 나선 것이라는 입장이다.
홈플러스의 운영자금 차입을 포함한 금융부채가 2조 원에 달하는 만큼, 회생절차를 통해 현금흐름을 개선하겠다는 의지를 피력했다.
그러나 이번 회생신청을 둘러싸고 유통업계에서는 10년 전 무리한 대출로 회사를 인수한 개인파산신청방법 MBK의 전력이 부메랑으로 돌아온 것 아니냐는 해석을 내놓고 있다.
MBK는 2015년 홈플러스를 7조 2000억 원에 인수하면서 부동산담보대출(4조 3000억 원), 메자닌(7000억 원) 등 이자가 발생하는 차입금만 5조 원에 달했다.
인수 직후 홈플러스 차입금 규모는 2018년 8407억 원에서 2019년 2조 30 저축은행예금금리비교 97억 원, 지난해 11월 말 5조 4620억 원(부채비율 1408%)에 이른다. 특히 지난해 1조 3000억 원 규모의 증권사 리파이낸싱(빚을 갚기 위한 새로운 대출)을 실행하기도 했다.
당시 업계에선 "빚으로 빚을 갚는 '돌려막기' 경영이 시작됐다"는 지적이 제기되기도 했다.
무엇보다 홈플러스가 이번 조치에 나선 배경 네이버 생리계산기 에 대해 "불합리한 정부 규제와 코로나 이후 온라인 소비 이동, e커머스 급격한 성장"을 꼽은 가운데 업계에서는 당장 급한 차입금을 메우기 위해 투자를 줄이고 알짜 점포까지 매각하면서 시장 경쟁력을 잃었다고 지적한다.
홈플러스 재무위기론이 불거졌을 당시 쿠팡 등 e커머스는 성장 초창기로, 홈플러스는 대형마트 빅2였다.
특 인제도 히 핵심 경쟁기업인 이마트는 동일한 환경 속에서도 고속성장을 이어가고 있다. 이마트뿐만 아니라 편의점 등 오프라인 경쟁 채널과 승부에서도 뒤처지고 있다. 지난해 편의점 1위 GS25(8조6661억 원), BGF리테일(약 8조6988억 원) 매출은 모두 홈플러스보다 높다.
특히 MBK는 2021년부터 대전탄방점(908억 원), 대구점(1279억 원), 대전둔산점(3802억 원), 부산 가야점(3500억 원) 등을 잇따라 매각하며 단기적 현금흐름을 개선하는 데만 집중했다.
홈플러스는 2020년을 제외하고 2016년부터 최근까지 연 매출 7조 원대 벽을 넘은 적이 없다. 홈플러스의 2016년 매출은 6조7468억원. 8년 뒤인 2024년에도 6조9314억 원으로 소폭 성장에 그쳤다.
업계 관계자는 "고객경험 증대 고민보다 엑시트(투자자금회수)에 집착한 경영 방식이 홈플러스를 이 상황에 처하게 한 것으로 보고 있다"고 말했다.
lila@news1.kr